Ta的个人主页

富经理 -股票顾问

上市老牌券商2元期权,两融最低,欢迎咨询

个人简介:低佣开户,两融低至5.99,期权低至1.8元一张;融券、机构业务、网下打新等业务均可办理。黄骅快3平台 专业软件支持多功能策略交易、量化交易、多账户(无上限)同步实时交易,对接极速通道。 详询电话:181-8092-7287 QQ:574383236 微信:18180927287(同电话)

0 3.5万+ 149 3.3万+
优质回答 总积分 有帮助 访客

黄骅快3平台,2019年50ETF期权卖方绩效的及格线是多少?

2019-9-16 21:19

                           黄骅快3平台,2019年50ETF期权卖方绩效的及格线是多少?


                                                                        该文章来源于网络,文中观点不构成投资建议。


投资股票、50etf期权、两融绕标、网下打新、国债正回购、机构业务等,欢迎联系张经理,50etf期权2元以下一张。


--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

中秋归来,港股趋弱与日内公布的工业增加值、固定资产投资数据不理想稍有影响多头氛围,A股近期高位窄幅震荡,至收盘上证指数微跌0.02%,中证500微涨0.15%,上证50下跌0.57%,整体多头趋势状态良好。

50ETF期权认购与认沽隐含波动率同步小幅上行约0.5个百分点,整体隐波收在18%+,认购期权19%+,认沽期权17.5%+;期权波动率卖方继续面临“弃之可惜、食之无味”尴尬,虽然实际波动率较目前的隐波低5%左右,50趋势形态也差于其他指数,但“国庆行情”期待仍存情况下我个人暂继续持谨慎卖权态度,耐心等待着疯狂赌 博情绪的到来或意外事件颠覆现有共识带来的隐波上升机会,短期采取买卖结合的波动率中性方式寻求安稳利润为好。

2019年除了2月份那次波动之外,期权中性卖方基本没有其他大的挑战,5月以后虽然行情波动不算小,但隐含波动率其实一直相对稳健,特别是7月中旬至今基本维持在17-20%的1年低位徘徊。

2019年期权卖方绩效的及格线是多少?这个问题可谓千人千面,不同风险收益比诉求下答案各异,我个人习惯将无脑双卖对冲策略的绩效作为参考,该策略的回测规则如下:

a.假设初始资金为20000元,当月合约上市首日分别卖出2张虚值2档的认购与认沽期权直至交割日按照收盘价平仓,同时开仓新当月合约的双卖组合;

b.当50ETF价格距离上一个开仓或调仓日价格偏离超过0.05元/股,按收盘价平仓原有双卖组合,同时按照最新价格匹配当月虚2档双卖组合;

c.收盘时刻默认以现货冲销的方式将Delta对冲至0(未考虑现货冲销滑点和费用);

d.期权交易手续费为3元/张。


经验上上述卖出期权策略的平均保证金使用率(即目前交易软件中的风险率)在30%左右,对期权卖方来说算是一个较合理的常态资金使用率,所以应该可以粗略作为理性期权中性卖方的绩效参考。测评结果是:黄骅快3平台累计收益率8.40%,年化收益率12.24%,最大回撤14.16%。

以此为据,对于一般的期权卖方交易者而言,2019年的累计收益若高于8.4%,回撤小于14.16%(排除2.25日那次以后的回撤得小于4%)可能算是及格;但若是专业的期权卖方交易者,这个盈亏比显然过于巨大,通过机会大时增加仓位、风险大时缩小仓位的合理择时可以将盈亏比放大,但究竟怎么算合理就不好说了,我只想说一个仅供参考的某账户数据:累计收益11%+,最大回撤2%-。

----------------------------------------------------------

以下是标的分时图与期权波动率交易数据部分(比较枯燥,无兴趣可以略过):


50ETF当月(9月)平值期权隐含波动率收至18.41%(昨日9月0.5Delta波动率为17.87%盘后文章直接取的ATM波动率);50ETF7日(9月期权剩余交易日)历史波动率12.93%,50ETF22日(10月期权剩余交易日)历史波动率13.43%,隐含与实际波动率差价约为5.5%。

波动率曲线偏斜(Skew)方面,9月CSkew较昨日稍回落(虚值Call相对平值Call波动率日内稍走低),收盘正值区域;9月PSkew较昨日稍走低(虚值Put相对平值Put波动率稍走低),收在近0区域;9月波动率整体曲线总体上行,浅虚值认购端波动率相对位置走低,浅虚值认沽端日内相对位置稍走低;9月Call/Put曲线最低波动率档位3.0,平值上下对等3个虚值档位隐含波动率继续呈现虚值认沽端与虚值认购端基本对等微翘的中性形态。

9月平值Call-Put波动率差价较昨日回落,日内平值认沽波动率相对认购波动率回升,当月平值期权合成升水约0.0039元/股。无模型Skew指数106.03(上日指数修正为108.36),整体因9月深虚沽档位多,负偏高估;9月无模型Skew指数141.3,负偏严重,实际平值对等3档基本中性;黄骅快3平台10月无模型Skew指数99.43,中性,实际平值对等3档稍正偏。

数据说明:

a.平值隐波每日按照平值(Call隐波+Put隐波)/2取值;

b.无模型Skew按照CBOE的公式计算,实际运用因50ETF档位的问题时常有失真,所以需结合CSkew与PSkew(Delta绝对值为0.25档位隐波-平值隐波)看,前者正意味着虚购部位较平值购稍贵,后者正意味着虚沽部位较平值沽稍贵;

c.平值C-P隐波差即平值Call隐波-Put隐波,正意味着Call相对更贵(一般会对应合成升水),反之则反过来。


好了,希望下个交易日顺利!

                                           

点击收起

富经理

已帮助了31966人次

请输入2-5字中文姓名
请输入11位手机号

理财师将在5分钟内给您回电,为您提供一对一指导服务

  • 关闭
免责声明:本平台个股咨询回答仅作交流学习,而非买卖建议。依本平台信息做实盘操作者,盈亏自负,后果自担
关于叩富网 联系我们 网站地图 理财顾问注册及认证 叩富学堂 叩富赛场 叩富社区 股王争霸赛
问题索引 地区索引 全国证券公司索引 全国期货公司索引 全国证券顾问 全国期货顾问 全国顾问排行榜
叩富网 . 大发5分3D showmemoneybiz.com -帮您找个专业理财顾问 -京ICP备07500869号
上海证券交易所推荐投资者教育训练网站- 腾讯模拟炒股,网易模拟炒股,中金在线模拟炒股软件提供商- 手机访问: m.cofool.com