Ta的个人主页

元经理 -股票顾问

股票期权低佣开户,专业的服务找最专业的人

个人简介:股票超低佣金开户,期权低至1.9元,两融低至6.5%,基金0.6,上市券商全国营业部上百家,支持异地办理所有业务,欢迎详询电话18184477079,QQ:1845258678

0 4.2万+ 212 3.6万+
优质回答 总积分 有帮助 访客

卖出期权的风险管理 上证50etf操作技巧

2019-8-19 16:16

期权卖方面临风险如何操作

期权卖方面临风险时候,该如何管理风险、控制回撤呢?基本可以分为三种操作方式:移仓、对冲、止损。

1.移仓

什么时候选择移仓操作?

情况1:在脉冲式行情过后,乖离度过大一般都有一个修复的过程。行情并非会垂直90度上升,可以将之前卖认购或认沽的趋势单平仓,转向卖认沽或卖认购,在修复过程中,波动率会有回落,行情会有一个反向修复,可以弥补之前合约的亏损。

情况2:新趋势形成之后,短期并不会再大幅反向突破前期趋势高点或跌破前期低点,这样可以依托原趋势高点或低点作为压力位或支撑位,移仓到该压力位上方行权价或支撑位下方行权价形成新的卖方趋势单,这样随着新趋势,新卖方的趋势单则可抵消之前单日亏损。

情况3:短期回踩或回升时候,波动率较为稳定时期,通过移仓让持仓更为安全。

移仓操作的优势和问题?

移仓操作的优势在于较为灵活,对保证金、资金要求较小,并可以通过移仓弥补之前短期亏损。但是移仓来解决卖方期权的风险时候,最怕一路上扬且在加倍开仓做卖方时候出现意料之外的行情;有时候标的行情本身会突破固有思维,如2018年1月行权月50ETF连走了15根阳线,19个交易日连续上升形态,这时候移仓操作就会不断积累亏损。


2.对冲

什么时候选择对冲操作?

近期50ETF开盘会出现大幅跳空缺口开盘,这时候大仓位卖方往往瞬间浮亏,但是平仓止损的滑损过大,如投资人判断行情并不会出现标的大幅反向波动,则可通过买入略深度实值的各行权价期权分批进行对冲,一般按照Delta中性原则对冲,如投资人继续趋势会随着跳空持续发展,也可按张数对起来,形成价差期权。

为什么不卖出反向合约进行对冲呢?行情如果大幅波动情况下,原本卖出的合约可能已经涨幅接近翻倍,而反向合约跌幅可能也已达到40%多,这时候如果标的继续沿趋势波动,则卖出的合约可能涨幅继续上升,但是反向合约跌不动了,越虚值则跌不动情况越明显,另外对于保证金要求也较高。

对冲的优势和问题?

对于50ETF情况下,如卖出认沽对冲,可用较实值期权弥补标的本身不能做空的缺陷,另外相较于标的对冲更为灵活,避免了T+1交易所带来的影响,如盘中标的转向,则可卖出对冲头寸,减少交易冲击。而相较于期货标的而言,所需花费成本更低,无所考虑保证金问题。

对于卖出期权而言,买入期权方式并不能减缓本身卖方的保证金压力。国外有组合保证金情况下,通过垂直价差的对冲方式,是可以减免保证金,从而减少保证金占用,减缓保证金压力。 而对于可认定备兑的情况来说,虽然可以释放保证金压力,但是现货的T+1交易机制并不灵活。


3.止损

什么时候选择止损操作?

行情出现大反转或巨幅跳空并无补缺迹象,这时候往往伴随着波动率的大幅上升,买入期权成本会随之提高,那平仓风险度较高的合约止住回撤时首选。

卖出期权最大亏损是多少?

如果50ETF账户考虑小波动范围对保证金的变动影响,拿八成仓位去做卖方,一般亏损到保证金部分3%就被要求平仓。

开通场内期权的条件有两个:

1. 20个交易日日均资产不低于50万人民币(包括自有资金购买市值)

2.证券交易经验满半年,这6个月是从第一笔交易开始算起

元经理开户电话:18184477079 QQ:1845258678
点击收起

元经理

已帮助了40152人次

请输入2-5字中文姓名
请输入11位手机号

理财师将在5分钟内给您回电,为您提供一对一指导服务

  • 关闭
免责声明:本平台个股咨询回答仅作交流学习,而非买卖建议。依本平台信息做实盘操作者,盈亏自负,后果自担
关于叩富网 联系我们 网站地图 理财顾问注册及认证 叩富学堂 叩富赛场 叩富社区 股王争霸赛
问题索引 地区索引 全国证券公司索引 全国期货公司索引 全国证券顾问 全国期货顾问 全国顾问排行榜
叩富网 . 大发5分3D licai.Cofool.com -帮您找个专业理财顾问 -京ICP备07500869号
上海证券交易所推荐投资者教育训练网站- 腾讯模拟炒股,网易模拟炒股,中金在线模拟炒股软件提供商- 手机访问: m.cofool.com